随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增(zēng)量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度(dù)相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预(yù)期，显示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分析师(shī)魏(wèi)朝明(míng)看来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济(jì)的(de)衰退预期或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出(chū)口(kǒu)的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下(xià)供应(yīng)的回(huí)归(guī)，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走(zǒu)弱，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角(jiǎo)度存(cún)在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉紧平衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或(huò)难以(yǐ)再(zài)现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的(de)生产线，且(qiě)该部(bù)分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持高位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留(liú)意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向，但由于国内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可能会对(duì)阶段性(xìng)的行(xíng)情产生(shēng)情绪和(hé)供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下(xià)调报(bào)在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉价，随着能(néng)源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增(zēng)加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的(de)旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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