近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融(róng)机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布(bù)信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行(xíng)为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财(cái)信托共(gòng)5家机构涉(shè)及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银(yín)行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估(gū)交易合理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理(lǐ)水平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(f阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ǎn)银行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律调(diào)查(chá)和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的原因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照发(fā)行文(wén)件约定开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞(jìng)争生态。

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